中国证券监督管理委员会网信办联合清理场外配资 – 财政和经济 –

证监会周四发布关于继续做好清理整顿违法从事证券业务活动的通知。要求各证监局应当督促证券公司按既定部署开展清理整顿工作,积极做好与客户沟通、协调,不要单方面解除合同、简单采取“一断了之”的方式。值得一提的是,清理范围明确,优先级委托人享受固定收益,劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令的股票市场场外配资,而这是当前市场上单一结构化信托产品的主流模式。

据新华社北京9月14日电
中国证监会新闻发言人邓舸14日晚间说,场外配资账户强行平仓占比较低,按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理,对市场不会造成明显冲击。

已清理账户中,有76.28%采取取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式清理

证监会表示,截至23日,完成清理的场外配资账户比例从前周的64%增至69%。恒生、铭创、同花顺等三家公司的技术系统已经关闭或限制功能。总体看,清理工作比较平稳,效果也很显着。

随着市场近期报复性反弹,导致本轮A股“踩踏性事件”的场外配资业务出现卷土重来迹象。7月12日,证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,明确严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。
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根据《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》(证监会公告[2015]19号,以下简称19号公告)的要求,在各证监局共同努力下,清理整顿工作有序进行。截至9月16日,完成了3577个资金账户的清理,占全部涉嫌违法从事证券业务活动账户的64.30%。在完成清理账户中,84.96%以取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式进行清理,1.01%账户仅余停牌股票,其他账户已无资产余额或采取产品终止、销户等方式处理。为确保场外配资清理整顿工作有序开展,现就有关事项通知如下:

最近,市场各方对证监会清理违法场外配资活动的情况较为关注,担心对市场产生影响。对此,邓舸说,7月12日,证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,明确了对违反证券账户实名制、未经许可从事证券业务的活动予以清理整顿的具体意见。前期,证监局完成了对证券公司信息系统外部接入自查情况的核实和现场检查,并督促其清理涉嫌违规账户。

截至9月11日,已完成清理资金账户3255个,占全部涉嫌场外配资账户的60.85%;还有2094个账户尚未清理,持股市值约1876.27亿元

关于场外配资清理,证监会发言人张晓军表示,现阶段清理整顿的重点是尚未完成清理的部分,证监会也已向各证监局发文,要求不要单方面解除合同,不要简单“一刀切”、“一断了之”,对符合合规要求的账户要持续做好服务。他介绍,目前场外配资账户持有人都积极配合清理工作,证监会将按照既定部署,平稳有序推进场外配资清理工作。

值得注意的是,当天国家互联网信息办公室向各地网信办和网站下发通知,要求全面清理“配资炒股”等违法网络宣传广告信息。通知指出,近期发现,部分机构及个人利用互联网、社交媒体、即时通信工具等大量发布“配资炒股”广告,为净化网络环境,维护市场秩序,各地各网站从即日起,全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息,采取必要措施禁止任何机构和个人通过网络渠道发布此类违法宣传广告信息。

一、各证监局应当督促证券公司根据19号公告的要求,仔细甄别、确认涉嫌场外配资的相关账户。信托产品账户清理的范围:一是在证券投资信托委托人份额账户下设子账户、分账户、虚拟账户的信托产品账户;二是伞形信托不同的子伞委托人分别实施投资决策,共用同一信托产品证券账户的信托产品账户;三是优先级委托人享受固定收益,劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令的股票市场场外配资。

邓舸说,截至9月11日,完成清理资金账户3255个,占全部涉嫌场外配资账户的60.85%;还有2094个账户尚未清理,持股市值约1876.27亿元。已清理账户中,有76.28%采取取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式清理,仅6.33%采取销户方式清理,还有部分账户采取产品终止等方式清理。

按现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理,对市场不会造成明显冲击

华尔街见闻网站此前提到,在“930”大限来临前,券商在加紧清理以集合信托为主的信托杠杆资金。据多家媒体报道,继齐鲁证券率先向信托公司发出即将清理账户的告知函之后,包括华泰证券、中航证券、西南证券、国信证券、国泰君安等券商纷纷跟进,要求信托公司限期妥善处置特定产品的相关账户和资产,对于逾期不处理的账户则采取“限制资金转入”及“限制买入”等措施。

一位业内人士解读称,监管部门此举主要是为了防止场外配资“死灰复燃”。他认为,清理整顿非法证券活动,包括虚拟证券账户、借用、出借证券账户、代理客户买卖证券等,这些都是配资公司的主要业务,《意见》提到的“信息技术服务机构等相关方,直接或者间接违法从事证券活动的”,即针对恒生HOMS等系统。目前看来,为了防止对市场造成冲击,清理思路主要还是掐断增量,再寻找合适时机清理存量。

这类账户主要针对的是单一结构化证券信托产品账户。结构化信托是指信托公司依据投资者不同的风险偏好对信托受益权按照一定的杠杆比例进行分层配置,分为优先级和劣后级,优先级资金一般来自银行理财,劣后级资金很多来自券商介绍给信托公司的大客户。业内所谓的单一结构化信托产品也就是指只有单一劣后投资者的结构化信托,劣后投资者门槛一般是3000万元,这些劣后投资者有着较强的资金实力,通过结构化信托来进行配资。

他说,目前,多数场外配资账户持有人积极配合,主动清理,强行平仓占比较低。因此,按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理,对市场不会造成明显冲击。

证券公司股票质押回购业务总规模约6千亿元,平均履约保障比例近300%,总体风险可控

按照监管部门下发的通知,各券商要在期限内完成利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动的清理工作,除了个别存量较大的券商外,清理整顿工作原则上要在本月30日前完成。

此前,业内人士普遍认为,A股市场前期的快速上涨和此次的大幅下跌,均同场外配资有关。证券业协会6月30日曾表示,目前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元,其中HOMS系统约4400亿元,上海铭创约360亿元,同花顺约60亿元。

目前单一结构化信托产品的普遍做法是将下单权交给外部投资顾问。另据财新,对于前两类账户的清理信托公司大多都会配合,但是针对单一结构化信托产品账户的清理,信托公司则自认为历来都是交给投顾下单,也是业内通行做法,并没有错,且一直处于僵持的状态。

证监会新闻发言人邓舸昨日晚间对市场关注的清理违法场外配资、券商股票质押式回购业务风险等问题进行了回应。

民生证券认为,高风险违规杠杆主要包括伞形信托、P2P等非穿透的股票账户,该类杠杆资金的快速堆积和撤离是本轮股灾的重要助推因素。在经历了快速反弹之后,市场杠杆资金出现迅速恢复的迹象,场外高杠杆违规资金很可能再次进入市场,并有可能导致市场重回“疯牛”状态,进一步加剧市场的暴涨暴跌,从而使得市场去杠杆的成果和代价有付之东流的风险。

而此前监管层近日已经明确表示,多项法律均禁止投资顾问拥有下单权,个别信托要求券商承担违约责任缺乏合法依据。

邓舸表示,截至11日,涉嫌违规场外配资账户的六成已完成清理,强行平仓占比较低,按现有方式清理剩余配资账户对市场不会造成明显冲击。他同时称,证券公司股票质押回购业务总体风险可控,违约处置金额占比较低,个别客户质押的股票因价格下跌可能被平仓处置,应属个别事件,涉及金额不大。

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7月12日,证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,明确了对违反证券账户实名制、未经许可从事证券业务的活动予以清理整顿的具体意见。

二、各证监局应当督促证券公司按既定部署开展清理整顿工作,积极做好与客户沟通、协调,不要单方面解除合同、简单采取“一断了之”的方式。证券公司应当与客户协商采取多种依法合规的承接方式,可以采取将违规账户的资产通过非交易过户、“红冲蓝补”等方式划转至同一投资者的账户,或者取消信息系统外部接入权限并改用合法交易方式等方法处理。

《意见》发布以来,市场各方一直对证监会清理违法场外配资活动情况保持较高关注,部分观点担心清查违规配资账户会对市场产生影响。

三、对于符合业务合规性要求的证券账户,各证监局应当督促证券公司持续做好客户服务。

对此,邓舸昨日回应称,前期,证监局完成了对证券公司信息系统外部接入自查情况的核实和现场检查,并督促其清理涉嫌违规账户。截至9月11日,已完成清理资金账户3255个,占全部涉嫌场外配资账户的60.85%;还有2094个账户尚未清理,持股市值约1876.27亿元。

海通证券首席策略分析师荀玉根解读如下:

已清理账户中,有76.28%采取取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式清理,仅6.33%采取销户方式清理,还有部分账户采取产品终止等方式清理。

1、明确清理账户对象,伞形信托必须清理,单一管理型产品不在清理范围,对于单一结构化产品区别对待,通过信托通道做的单一结构化产品是清理对象,不含基金子公司通道。单一结构化产品,清理方式应该是换交易系统。

“目前,多数场外配资账户持有人积极配合,主动清理,强行平仓占比较低。因此,按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理,对市场不会造成明显冲击。”邓舸说。

2、对于清理时间未明确规定,但说“按既定部署开展清理整顿工作”,表述含糊,具体执行有待后续确认。

针对近日有媒体报道证券公司股票质押回购业务风险较高的情况,邓舸一并回应称,证券公司股票质押回购业务总体风险可控,违约处置金额占比较低。

3、明确清理方式,可以通过场外交易、“红冲蓝补”,提供“逃生通道”。

他介绍,目前,该业务总体规模约6千亿元,平均履约保障比例近300%,总体风险可控。个别客户质押的股票因价格下跌可能被平仓处置,应当属于个别事件,涉及金额不大,对市场影响有限。

总体上偏正面,定调相对缓和,后续跟踪具体的执行操作。

本周一证监会晚间曾发布公告称,截止9月11日,完成清理资金账户3255个,占全部涉嫌场外配资账户的60.85%;还有2094个账户尚未清理,持股市值约1876.27亿元。证监会表示,按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理,对市场不会造成明显冲击。而关于股票质押回购业务,证监会当时表示,证券公司股票质押回购业务总体风险可控,违约处置金额占比较低。目前,该业务总体规模约6千亿元,平均履约保障比例近300%,总体风险可控。

此前在证监会的高压之下,券商凌厉将清理矛头对准了以集合信托为主的信托杠杆资金,一度引发券商和信托的正面交锋,不过随后似乎又有了一些转机。

周三据21世纪经济报道,北京地区多名信托公司和基金子公司人士处证实,券商对于账户背后涉嫌存在配资行为的单一结构化信托或资管计划,不再采取“一刀切”的清理方式。取而代之的是,将原有的第三方交易端口取消,并重新桥接券商自身的PB端口进行交易。

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